Источники инвестиций в условиях ограниченных финансовых ресурсов

Основные источники инвестиций: внешние и внутренние.
Структура источников инвестиций в основной капитал.
Динамика инвестиций в течение переходного периода, факторы и последствия структурных сдвигов (сокращение общего объема, изменение отраслевых приоритетов, изменение механизмов инвестирования, изменение подходов к оценке результатов).
Инвестиционные цели и предпочтения инвесторов.
Государственные инвестиции (бюджетные и внебюджетные).
Регулирование и порядок выделения федеральных инвестиционных ресурсов.
Федеральные инвестиционные программы.
Инвестиционные приоритеты государственных инвестиций на региональном уровне.
Возможности инвестиций со стороны банковской системы.
Использование предприятиями механизмов фондового рынка.
Типы (стратегические, финансовые; институциональные, корпоративные, индивидуальные), формы и приоритеты иностранных инвесторов.
Межгосударственные и межправительственные программы поддержки.

По уровню идентификации можно использовать следующую типологию потребности в инвестициях:
- неидентифицированная - инвестиции рассматриваются как деньги, которые всегда нужны, скорее всего, это затраты на текущие потребности;
- потребность осознана вербально - нужны инвестиции для достижения цели, поставленной в самом общем виде: для расширения производства, приобретения новой техники и т.п.;
- инвестиционное предложение - требуется определенная сумма денег (конкретное количество) для конкретной цели;
- инвестиционный проект - в рассмотрение включается прогноз производства и сбыта, производится распределение требуемых финансовых ресурсов по срокам их использования, делаются расчеты окупаемости и эффективности вложений, оцениваются риски, связанные с вложением;
- бизнес - план - комплексный план развития предприятия (бизнеса), в котором потребности в инвестициях являются составным элементом системы управления предприятием;
- стратегический план - предлагается система взаимодополняющих проектов или планов, которые являются частью долгосрочной стратегии развития предприятия, часть этих проектов уже воплощается, известны источники инвестиций.
Такая типология, безусловно, не является единственно возможной.
С точки зрения фирмы, финансирование часто разделяют на финансирование за счет кратко-, средне-, долгосрочных кредитов и финансирование путем выпуска акций.

Источник Инвестиций	Характеристики (плюсы)	Минусы
Собственные средства - прибыль	1. Независимость от рынка капиталов; 2. Улучшение кредитоспособности; 3. Повышение финансовой устойчивости	Недостаточная величина средств у многих предприятий; требование согласия собственников
Собственные средства – амортизация (в т.ч. Ускоренная)	1. Уменьшение размера прибыли, подлежащей налогообложению; 2. Уменьшение воздействия морального износа;	Увеличение себестоимости продукции
Бюджет	1. Предоставление помощи при невозможности получения коммерческого финансирования; 2. Льготный характер предоставления кредитов; 3. Слабый контроль за использованием средств	1. Длительный процесс предоставления средств; 2. Высокая вероятность нарушения договора.
Кредиты банков	1. Возможность отнесения части расходов (%) на себестоимость; 2. Гибкость в сроках и суммах заимствований; 3. Сохранение структуры собственности	1. Преимущественно короткий срок заимствований; 2. Требования гарантий или залога; 3. Необходимость уплаты процентов и возврата основной суммы в установленный срок; 4. Возможность ухудшения финансовой структуры капитала; 5. Высокий уровень контроля за использованием средств.
Эмиссия ценных бумаг - акции	1. Бессрочный характер привлечения капитала; 2. Привлечение значительных ресурсов; 3. Возможность маневра в выплате дивидендов (как правило, нет обязательств по выплате); 4. Различный уровень контроля в зависимости от типа инвесторов: стратегический - высокий контроль; финансовый - средний; мелкие инвесторы – низкий; 5. Повышение имиджа компании.	1. Изменение структуры собственности 2. Закрытая эмиссия – как правило, связана с особыми условиями для менеджеров со стороны владельцев; 3. Открытая эмиссия – возможность утраты контроля; 4. Высокие затраты для успешного размещения; 5. Необходимость раскрытия информации; 6. Ограничения на количество привилегированных акций.
Эмиссия ценных Бумаг – Облигации	1. Не меняется структура собственности; 2. Возможность заимствований на длительный срок; 3. Возможность привлечения мелких инвесторов.	1. Возвратность и платность заимствований; 2. % выплачиваются из чистой прибыли; 3. Снижение показателей платежеспособности. 4. Необеспеченные облигации могут выпускаться только начиная с 3-го года существования компании.
Лизинг	1. Снижение стоимости оборудования и удлинение сроков оплаты; 2. Налоговые льготы за счет освобождения от налога на имущество у лизингополучателя и включение лизинговых платежей в себестоимость продукции; 3. Снижение единоразовых затрат при обновлении оборудования; 4. Снижение риска при освоении новой продукции	1. Общая стоимость лизинговой сделки обычно превышает стоимость непосредственного приобретения объекта лизинга; 2. Недостаточное присутствие на нашем рынке компаний-лизингодателей; 3. Недостаточно развитое законодательное поле.
Иностранные инвесторы	1. Возможность получения не только финансовых ресурсов, но и технологических и организационных нововведений; в зависимости от типа инвестора - те же особенности, что и для российских.	1. Более жесткие требования к юридическим гарантиям и, как правило, требования по изменению бухгалтерской отчетности.